极点和成交密集区分析法——张永杰

    所谓的关健位置，主要是指那些能够充当支撑和阻力的价位水平或者区域。在技术分析中，位置分析主要借助于所谓的“价格极点和成交密集区分析法”，也就是寻找那些显著的价格高点和低点，以及价格成交密集区。前期低点表明了驱动－心理因素的某种极端状态，这个极端状态成了某种市场温度的刻度，一旦驱动－心理因素甚至单纯的行为因素推动价格再次来到这个位置的时候，此前的极端状态往往成了某种度量基准。

    极点包括低点和高点，价格近期的波段高点和低点一般是显著的阻力和支撑位置，因为这是供求关系改变的边缘位置，是某种临界点，此后再次充当临界点的可能性较大。前期低点作为关健位置，如图：

    这是现货黄金1小时图走势，此处前期回调低点充当了支撑位置，但并不排除作为阻力的可能性，因为支撑位置和阻力位置可以相互转换。当价格跌至这一位置的时候，如果有进一步的形态确认止跌信号，同时趋势分析确认走势向上，那么可以考虑进场做多。

    价格的极点代表了市场的驱动－心理行为的综合极端状态，而与此相对应的则是近期成交密集区代表的驱动－心理的平衡状态。前期成交密集区涉及一个“对称原理”，也就是说一段上升走势中的价格疏密程度与之后一段下跌走势中的价格疏密程度是对主尖的，而一段下跌走势中的价格疏密程与之后一段上升走势中的价格疏密程度是对应的。价格的稀疏代表发散状态，代表买卖双方意见相差很大，力量对比相差很大，价格的密集代表收敛状态，代表买卖双方比较一致，力量对比接近。

    如果是价格的极点则意味着反弹位置，那么价格的成交密集区则意味首引力位置，不过反弹位置和引力位置也是可以相互转换的，正如反弹位置中支撑位置和阻力位置之间可以相互转换一样。如图：

    现货白银近期1小时图走势，在下跌前，价格在高位形成了一个成交密集区，此后当价格回调至此成交密集区时，价格再次受阻震荡后回落，表明前期高位成交密集区作为阻力发挥了作用。当然，这并不表明前期高位成交密集区仅能作为阻力位置出现，成交密集区可以扮演三种角色：第一是引力位置，第二是支撑位置，第三是阻力位置。如果作为引力位置出现，则价格到此位置后出现紧贴运动（如上图），而不是一触及就回落，甚至无法触及；如果作为支撑位置出现，则会出现看涨反转K线形态；如果作为阻力位置出现，则会出现看跌反转K线形态。大家可以从中发现更多的特征，但是并不一定出现。

    找出最近的显著高点需要利用跨时间分析，如果从事日内短线交易，除了日内这一时间框架上走势的显著高点，还应该分析下日线走势上的显著高点。对于显著低点也是如此，对于成交密集区也不例外。极点和成交密集区分析法必于最简单也最有效的位置分析法，就是那些利用假突破和空头多头陷阱进行操作的人也不能忽视这一分析手段。