美股魂断日元100死穴--胡永强

    金融市场从来就没有真相，在这个国际资本错综复杂的生态环境中，资金的流行决定着每个市场的阴晴雨雪，在这个神秘莫测的领域，分析师更像是一个没有气象卫星指导下的天气预报员一样，只能靠数据的逻辑推理来分析或预判某个市场的疯狂和灾难，却往往被斥之为阴谋论，但谁又不期待阳谋呢？怎奈乌云满天，而躲在云后偷笑的又是谁？

       图1：道琼斯指数日线

    自2012年11月16日开始，美股开启了五浪的“牛市”（图1），此轮牛市道指刷新了历史新高，在后金融危机时代独树一帜。股市是实体经济的晴雨表，各界纷纷预言美国经济走出衰退阴影，但从2013年初美国公布的一系列数据来看，事实恰恰相反，于是市场开始困惑：美股的牛市动力来源于哪？这样的牛市安全健康吗？五浪结束后意味着什么？

  图2：美元/日元日线

    我们再拿出美元/日元的走势（图2），同样从2012年11月中旬开始，日元开始了一波强劲的贬值走势，大家是否意识到什么？日元是低息货币，它和美股存在着极其微妙的关系，因为日元较低的借贷成本，成为了国际资本投机的必备“粮草”，在美股与美元/日元的这波牛市中，各个波段的时间点意外的重合在一起，这说明了什么？一切不言自喻！

    上图中可以看出，美元/日元在100这个位置已经三冲三落，这个位置也是我在前期《分析师专栏》中所提到的重要阻力位，这是一个心理防线，它关乎的不仅仅是资本市场的波动，也将影响到美日间的进出口利益。所以，我依然认为100这个位置是美元/日元的死穴，一旦美元/日元展开大幅回调，廉价的日元资本将回流日本，投机商将会从美国股市中釜底抽薪式的将热钱撤离，道指这个完美的五浪也将步入ABC浪的回调。届时，被前期高收益率的美股所吸引去的热钱将寻找新的避险天堂。

    在资本市场中，资金就像生态中的热量一样守恒，此起彼伏必有缘由，我们无法完全否定，但也不敢完全得迷信于此，只待结果一出，一切或已明朗！