关注后市经济数据 QE进退需要沟通

    周二（5月28日）亚市早盘，美元指数快速走高，现交投于83.90附近。隔夜美元指数基本收平，非美货币则普遍小幅震荡。由于昨日英美两国金融市场休市，市场交投清淡，限制了汇市的波动。日内投资者可重点关注美国数据表现

    从美联储政策角度看，在上周美联储主席伯南克的国会证词首度提及撤出QE后，目前美联储政策已经进入一个微妙的新阶段，沟通将是其中的关键。不过，尽管目前市场对美联储提前缩减QE的预期依然高涨，但也有不少知名经济学家甚至诺贝尔奖得主并不看好提前缩减QE前景。

    关注经济数据表现

    本周汇市整体缺乏一锤定音的风险事件，多国数据尤其是美国数据的表现依然将是市场的主要关注点。周二投资者需密切关注美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国5月谘商会消费者信心指数、美国5月里奇蒙德联储制造业指数，若实际值整体向好，料将加大美联储退出宽松政策的预期，提振美元，打压风险货币。

    其中，最重要的经济数据是美国5月谘商会消费者信心指数，市场预期从68改善至71，符合预期的结果有望为美元提供上行动力。本周后半段将陆续迎来美国一季度GDP修正值和个人收入及消费支出，这些数据将继续引导投资者对经济前景的预期。

    上周的美联储会议纪要、主席伯南克证词陈述和联储若干官员的讲话都表明，美国经济得到进一步改善是美联储决定缩减QE政策的前提。若美国经济表现得足够强劲，料将鼓励美联储开始收紧规模空前的量化宽松（QE）政策。

    QE进退仍需要多面沟通

    美联储临近开始撤出超宽松政策的时机，很可能在今年的某个时候开始缩减每月850亿美元的购债规模。投资者最关心的问题是美联储将在何时行动。对联储官员来说，美国长期收益率突然弹升会是最糟的情况，因为美联储在2007-2009年衰退后为降低美国人借款成本所做的努力将化为乌有。

    上次会议记录显示，“很多”美联储决策者认为在放缓购债前需要看到就业市场改善，同时有“几位”委员希望早在下个月就放缓购债。

    QE何时开始退出，用何种方式退出都需要多面沟通才能通过美国民主达成“共识”。可以确定的是，美国已经进入政策沟通新阶段。