美联储内部鸽鹰混战，QE该何去何从？

    周一（5月20日）亚市早盘，美元指数低开反弹，现交投于84.20附近。本周市场的焦点依然将继续停留在美联储QE政策方面，会议纪要、伯南克证词及其他美联储官员的讲话料将连番轰炸市场，影响汇市走向。

    本周可谓美联储的大事周。美联储定于北京时间周四（5月23日）凌晨2:00公布4月30日-5月1日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。此外，周三（5月22日）美联储主席伯南克将对国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述。届时，市场将在其证词中仔细寻找任何有关QE的线索。在此之前，伯南克于5月18日在巴德学院Simon’s Rock分校发表演说，不过他并未就美国的货币政策置评。除了伯南克，美联储官员埃文斯、布拉德、威廉姆斯本周也将相继发表讲话。

    上周，多位美联储官员先后发表了讲话，但他们并在未来货币政策取向上达成一致意见。越来越多的人认为，随着经济状况的改善，美联储很快将缩减美国国债和抵押贷款支持债券（MBS）的购买规模。尽管上周多位美联储官员先后发表了“鹰派”言论，呼吁缩减量化宽松规模，令美联储在退出QE问题上面临的压力越来越大，美元指数趁势持续大幅走高。但对于做多美元的投资者而言，面对本周美联储方面的诸多风险事件之时，依然需要多留一个心眼。

    此前两周，美联储鹰派以楼市状况改善为由，要求美联储尽快启动削减资产购买规模。发出此呼吁的人物包括：达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索、里奇蒙联储主席莱克和旧金山联储主席威廉姆斯。持续不断的美联储鹰派声音，加之此前炒的沸沸扬扬的美联储通讯社有关“美联储制定退出刺激的计划”的报道，无疑令市场对美联储提前撤出QE政策的呼声持续升温。

    然而，需要事先提醒的是，本周美联储的几大风险事件，仍有可能令美联储这种鹰派崛起的风向发生改变。

    先来看美联储纪要。美联储定于北京时间周四凌晨2:00公布4月30日-5月1日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。美联储5月1日在为期两天的政策会议结束后发表声明称，将继续推行每月850亿美元的债券购买计划，并称将根据就业市场和通胀状况来增加或减少每月债券购买规模。

    此外，本周美联储的另一大关注点——伯南克半年度证词，也未必能令美元多头感到放心。美联储主席伯南克将在本周三（5月22日）对国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述。届时，市场将在其证词中仔细寻找任何有关QE的线索。伯老此前对于QE政策的立场，相信市场人士都比较清楚，其一贯还是偏向于站在鸽派的一边，认为QE目前依旧利大于弊，未来政策制定需要取决于经济状况。因此，如果此次伯南克的立场并没有发生太大转变，很可能会令此前鹰派营造的QE缩减氛围烟消云散。

    当然，伯老届时具体会说些什么，目前还无法下定论，因为对于现今市场热炒的QE终结论，伯老显然无法视而不见。接下来，美联储在6月、7月和9月将分别召开议息会议，伯南克将有机会在6月和9月的新闻发布会上阐释其计划。而在此之前，本周的本年度国会证词显然将是探听伯老口风的最佳机会。