市场或憧憬美9月决议，后市风险点大盘点

    可以说，隔夜公布的美联储会议纪要并没有明确表示美联储很快将削减购债规模，但也没有包含任何打消投资者有关美联储将从9月或10月开始削减购债规模预期的措辞。因此后市来看，在目前距离美联储9月份会议还有不到一个月的时间里，市场将关注哪个数据能够令美联储对经济形势有更明确的表态。

    对此，相信不少投资者的第一反应将是9月6日公布的8月份非农就业数据。的确，目前8月非农确实已成市场下一焦点，不过，在接下去四周除了非农，还有一些风险事件和同样值得投资者留意，为此，我们罗列了一些重要时间点，供投资者参详：（以下未标识的日期以美东时间为准）：

    8月30日，星期五

    美联储FOMC理事杜克（Elizabeth Duke）离职，理事会将出现一个空缺。预计另一位理事拉斯金（Sarah Bloom Raskin）也将在那之后不久卸下职位，因为届时她将被提名为美国财政部副部长，开始进入确认认命的流程。

    为了避免她目前和今后的角色发生任何冲突，很可能她会放弃下次（9月）FOMC会议的投票权，或许就不出席会议。此外，预计今后几周，美国总统奥巴马就会宣布美联储主席伯南克将要离任，并公布获得提名的继任者。

    9月3日，星期二

    劳动节假期结束后，美国市场会恢复迎来为期四天的一周。这四天和此后的周一是美联储决策者发表公开言论的最后机会，因为接下来就是FOMC会议前的沟通中断期。

    这时的评论可能强调货币政策的前景要视数据而定，在会议真正举行前还没有决定今后的步骤。通常，理事们应该会在FOMC会议召开两周前举行闭门会议，会上将讨论利率政策，从上午一直开到中午。

    9月4日，星期三

    美联储褐皮书会在北京时间5日凌晨2点公布。将介绍7月初到8月底的各地方联储辖区经济形势。上次褐皮书暗示，少数地区的活动有所增强。如9月报告更加乐观，就会增加放缓QE3的可能性。

    9月6日，星期五

    8月非农就业报告相对较强或较弱将很大程度上落实对9月FOMC会议决定的预期。私人用工增长已经六个月左右徘徊在接近20万人的水平。可能美联储决策者会将这种形势理解为劳动力市场足以持续好转。失业率目前在7.4%，除非8月数据低于近期趋势水平，否则可能不会让FOMC放弃减少购买资产规模的打算。

    9月9日，星期一

    FOMC会议前的沟通中断期从9日晚12点开始生效。周一白天将是美联储决策者发表公开言论的最后机会。如果此后十天要公开讲话，他们应该会避免谈到货币政策。

    9月13日，星期五

    8月的零售与食品销售数据将纳入FOMC的评估经济环境范畴，属于第三季度的进展。这类数据7月的表现令人失望，但学生返校后强劲的销售业绩和夏季库存清仓可能让第三季度的消费者支出前景更好。

    9月16日，星期一

    美联储理事将在FOMC会议召开前举行闭门会议，讨论利率政策，上午一直讨论到中午。从2010年2月起，贴现率一直维持在75基点，美联储也不可能上调，以免引起外界产生任何货币收紧的感觉。

    9月17日，星期二

    当天公布的两个数据可能格外影响FOMC会议讨论的基调。首先是8月CPI，它是最适合提供通胀方向的信息。接着是9月NAHB/富国房产市场指数，它将释放信号，显示房产市场是否处于进一步好转的正轨。7月CPI与更稳定的通胀形势保持一致，而8月NAHB指数表明房产市场延续上行势头。

    9月17-18日，星期二-星期三

    FOMC会议将连开两天，讨论内容包括更新美联储的经济预期。会后将于北京时间19日、星期四凌晨2点发布会议决议，半小时后2点半，伯南克将举行新闻发布会。

    预计FOMC将宣布希望放缓QE3。如当真这样宣布，伯南克就会列出让FOMC如此决定的经济数据进展，重申可能加快结束QE3的指引。伯南克将重申货币政策仍然宽松，资产负债表规模将继续提供支持，任何提高美联储目标基金利率（0-0.25%）的行动都还遥远。

    这一预测结果的先决条件是，经济数据要显示，持续增长符合下半年经济回升的预期，通胀稳定在上半年的水平。

    9月19日，星期四

    从FOMC会议结束的午夜时起，美联储决策者的沟通中断期结束。