许罗德对中国黄金市场未来展望

    5月15日，第四届商业银行黄金投资高峰论坛在杭州举行，上海黄金交易所理事长许罗德在论坛中就“现在中国的黄金市场是一个什么状况？”发表讲话。

    许罗德表示，从不同的角度看，中国的黄金市场应该是国际黄金市场一个重要的力量，去年中国的黄金企业生产420多吨，将近430吨黄金，去年进口1540吨黄金，加起来将近2000吨，这2000吨黄金到哪里去，全国工业用金，珠宝用金，还有金条，金币这是市场消化。2000吨的概念是什么，一个数字，去年60%的黄金在中国市场自己消化，现在是一个供不应求，现在生产400多吨，进口1500多吨，供不应求的，主要靠进口，这么大量的进口，但是黄金在价格方面影响力很小，尽管去年影响一下但是很有限，真正影响还是在西边。

    许罗德：目前中国的黄金话语权与市场体量不匹配

    从去年4月15日以后黄金价格出现一个大的下跌，今年1、2月份出现恢复性上升，现在在1300美元每盎司附近波动，黄金决定权在西方，包括纽约、也包括伦敦，纽约是通过竞价产生，伦敦通过五个重要的参与者，他们商量，每天报价，关于这样一种价格的机制现在受到质疑，这个质疑不仅仅是黄金定价机制，包括伦敦的LIBOR定价机制进行质疑。

    最大的问题是纽约、也包括伦敦既是一个定价者，同时也是市场最重要的参与者，他们五个定价银行都是市场非常重要的参与者，说明定价权是在西方。但是现在黄金的市场特别是实物黄金的市场实际上还是在东方，主要在中国。

    同时还谈到了，如何加强中国的世界黄金定价权？

    许罗德表示，应该加强国内黄金市场的建设。国内黄金市场的建设不仅仅是一个规模的做大，应该加强一系列的建设，包括市场的建设，产品的完善，制度的建设，风险的防范，市场的推广，定价的机制和与国际市场的接轨等等，都应该是市场整体建设非常重要的组成部分。完全有条件、完全有可能把中国的黄金市场成为世界黄金市场非常重要的一个组成部分。看了商业银行的年报，有非常多的内容关于贵金属投资方面的批录，包括白金，包括白银，这里面有很多他们的产品，他们的收入，他们的利润，贵金属是什么样的结构有一个纷争。战略是什么？中国黄金市场现在体量和规模和现在影响力不相衬，市场要加快发展。

    同时在论坛中，许罗德亦简单的介绍了一下上海黄金交易所，黄金交易所02年成立，成立的最初作为实物黄金的交易所，如果没有黄金交易所的成立，不可能有中国黄金市场的发展，也不可能有中国黄金市场的今天。黄金交易所在国内黄金市场应该发挥和谐和枢纽的作用。中国黄金市场一个格局是什么东西？怎么来表述？有人说三足鼎立，我更倾向于自己一个说法，应该是一体两翼。是黄金市场的主体，两翼是黄金交易所和商业银行的黄金市场，形成一体两翼的市场。

    许罗德表示黄金交易所的发展潜力很大，而黄金交易所在黄金投资市场未来发展的方向和潜力在哪里？主要在三个方面：

    1，越来越多的投资者来黄金交易所这个投资市场。为什么这么说？国家的经济发展，个人财富不断的增长，现在人均6700多美元的个人收入，形成了一个中产阶层的中坚，中产阶层不断崛起，对投资需求和趋势越来越明显，他们想在资本市场投资，想在金融市场投资，想做理财，希望在黄金市场上能够有投资，这是大势一个判断，要发展更多境内的投资者来到投资市场里面来，比如说500万有没有更多的600万，700万、800万更多，完全可以完全可能，关键是市场推广，市场营销，投资者的教育能不能到位，产品是不是更加丰富，市场已经足够，已经有足够市场的潜力。

    2、黄金交易所向国际开放，从全球交易所来讲，境内的交易所已经很少，中国改革开放30多年，很多都是开放，交易所的平台应该向国际开放，所以提出一个黄金交易所的国际化，得到各方面的认同，得到监管部门的批准，得到业界的支持，得到社会的认同，现在正在积极的准备，年内要开出国际化，当然国际化是一个说法，具体的内涵让境外的投资者投资到黄金交易所这样一个市场，而且是人民币的报价，境外的黄金每安时多少美元，我们的价格是每克多少人民币，现在也叫每克多少人民币，价格发现是境内，未来价格发现是境内和境外投资者一起发现，这样的价格不在是境外的引资价格，充分通过市场结合产生价格，这个价格的影响力就会得到显现。

    3、由于形成有共同的参与者，可以形成中国的“上海金”，这就是价格的发展，也受到价格的影响力，话语权现在还没到那个时候，价格影响力逐步显现，可以在上海打造中国的“上海金”，这个“上海金”是全国有影响力的，这样国际版的推出价值也可以得到充分的显现，这是交易所发展很重要的方面，交易所为了吸引更多境内投资者参与，需要改善服务，提升服务能力，要和商业银行特别是在座的商业银行，投资者和产业型企业，特别是会员要有更好的互动，要利用各自的优势，利用各自的条件共同来推动这样的发展，这是很重要的理念。

    关于深金融电子结算中心和商业银行及交易所三方的合作，在三方合作里面还引用了深圳黄金投资公司在当中起到很重要的作用，这样的合作模式好不好，可不可行，可不可以持续，许罗德认为是好的，是可行的，是可持续的。

    许罗德：打造“上海金” 年内推黄金国际板

    上海黄金交易所理事长许罗德今日早间表示，准备利用上海自贸区平台，年内在区内正式推出黄金国际板，目前已经得到监管部门的批准，正在积极准备。许罗德是在今日于杭州举办的第四届商业银行黄金投资高峰论坛上表示的。

    在今年全国两会上，许罗德对本报记者表示，上海黄金交易所计划组建一家名为“上海国际黄金交易中心”的公司来运营国际板，交易以人民币而非外汇计价，且离岸人民币也可以参与其中。

    许罗德表示，由于形成有共同的参与者，可以形成中国的“上海金”，这就是价格的发展，也受到价格的影响力，话语权现在还没到那个时候，价格影响力逐步显现，可以在上海打造中国的“上海金”，这个“上海金”是全国有影响力的，这样国际版的推出价值也可以得到充分的显现。

    许罗德透露，现在（国际板）前期互动非常好，同时国际化的推出还带来一个新的价格，伦敦黄金一个交易市场，全球的人到伦敦买黄金，其实伦敦并不产金，但是大家为什么到伦敦去买，伦敦是贸易中心，也是转口中心，由于国际化的成立，可以把上海打造国际化的转口中心。比如黄金卖给东南亚的市场，可以到上海自贸区来买，成为一个新的转口中心，上海这样一个区域性的优势和国际中心结合，形成很好的黄金交易所，形成一个世界性的或者区域性的一个黄金的转口中心。

    许罗德说，也可以用其他的货币作为保障金参与投资性的交易，黄金交易所这样的交易平台就是一个国际化的平台，一个投资者是一个全球性，这样对于产品的丰富、风险防范的能力，IT的支持、市场的推广，规则的完善都必须有一个很大的提升。这样带动交易所一个很大的发展，刚才说到中国要成为一级，比如说上海，这样已经有这种可能性，如果发展得好也有可能性，交易所成为世界有影响力的交易所，在亚洲地区在世界上有影响力的交易所，势头是好的，现在很多商业银行，很多产业型企业，很多投资机构都对我们的国际板非常的兴趣。