金市杂谈：大跌后如何操作

    相信一直关注我们的朋友都知道，在节前行情三角形整理的时候，我们一直等待市场选择方向后再果断介入操作。可悲剧的是，金银是在春节长假交易周的第一天选择的方向，等我们开市后，价格已经偏离最佳操作位置很远了。不可抗拒原因，使得我们是去一个很好的交易机会。那在当前相对低位我们又该如何操作呢？

    决定后市的操作策略之前，先来让我们把当前行情和短线后市有可能的发展方向作一个分析。

    综合春节假期中金银选择向下突破的种种原因，基本上可以得出这样一个结果：当前全球经济的不确定性风险在明显下降；人们对未来经济增长的信心在逐步加强；中国和美国的经济复苏形势较为良好等。总之一句话，经济形势转好了，人们更愿意投资股市等收益率更高的风险市场，金银暂时被市场所抛弃。这在年初全球股市上涨、金银疲弱的实际表现中可以证明这一点。这样的市场情绪甚至抵消了全球央行减持超宽松货币政策所带来的利好作用。这也是我节前让大家主要关注全球股市表现的原因所在。

    从目前的实际情况来看，全球投资者风险情绪高涨。以美国股市为例，无论从实际走势和波动性指数等指标的表现来看，都显示当前的牛市还没有结束。这或许决定了市场对金银的态度暂时难以扭转过来，除非发生基本面上的重大变化，比如说全球央行的货币战争、美国加大宽松力度、欧美债务危机恶化等突发性事件等。

    这样看来，或许短期内金银市场仍会将以弱势调整为主基调，而这也在技术面走势中验证了这一点。从短线的技术指标上看，或许表明短期内金银将会继续延续假期中的下跌趋势，向下寻求支撑。这样一来，我们后市的操作思路就比较明确了，那就是以逢高做空为主，而且从技术走势上看，下方的支撑位置离目前价格还是有一定空间的。虽然我们错失了最好的操作机会，但接下来的短线操作机会还是值得把握的。

    再让我们来看看本周后市消息面上有些什么数据和事件可能左右行情的发展方向，这样将更加有助于我们把握好后市的短线操作节奏。

    从已知的消息面来看，重要影响本周金银市场的数据和事件或许主要包括以下两方面内容：

    1、中、欧、美各国的2月制造业PMI指数。这是反映当前经济景气程度的最重要数据，也是决定人们对未来经济增长预计的重要参考指标。

    2、美联储的会议纪要以及一众联储官员的讲话。其实本周还有日本、澳洲、英国央行的会议纪要公布，但也许只有美联储的会议纪要才会重要影响本周金银后市的走向，而且还有多位联储官员紧接而来讲话。

    上述两方面的因素或都有可能对短期金银市场产生一定的利空作用，具体原因我将在明天该栏目的文章中详细解读，敬请关注。而且上述数据和事件都集中在下半周，知道了具体的时间，这对我们把握操作节奏很有帮助。

    当前由于中国金银市场再次开市后所产生的逢低买盘暂时支持了市场小幅反弹，或许这样的反弹将为我们提供更好的逢高空单介入的机会。对我来说，密切关注反弹的力度和数据公布时间窗口，才是当前最重要的事情。

    （文中观点，仅供参考）

    （郑承利  金策黄金研究员  擅长把握国际宏观基本面）