金市杂谈：意选举突遭变故，市场静待老伯表态

    昨日晚间，市场揭开本周重要事件的第一件大事：意大利大选。大选结果出人意料，中左翼在众议院领先中右翼党派约125,000张票，由于胜选的一方可额外获得席位，中左派联盟因而可在众议院拥有绝对多数席位。

    但是参议院选情就相反，中左派联盟虽很有把握赢得比中右派多的席位，但即使有总理蒙蒂阵营的加入，也无法取得绝对多数的优势。

    由于法案须在参众两院都过关才能成立，因此中左派联盟势必得需要前喜剧演员Beppe Grillo的政党5-Star Movement或者前意大利总理贝卢斯科尼的中右翼党派的帮助，才能让法案通过，但目前看来想要获得他们的支持不太可能。

    该结果可能最后导致短期内意大利不能顺利组阁政府，这极大打压了市场的风险情绪，金融市场反应迅速：欧元快速下跌，美国股市收四个月以来最大跌幅。同样，该消息也一定程度上提振了市场的避险买盘，金银维持近期反弹走势。

    昨日消息面上还有中国的2月汇丰制造业PMI预览值。汇丰银行（HSBC）周一（2月25日）公布的数据显示，中国2月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值降至50.4，为四个月低点，1月终值为52.3。

    中国的制造业PMI值下降，或表明当前乐观的全球经济复苏预期也存在较大的不确定性，这同样提升了市场的避险情绪，提振金银买盘。

    整体来看，隔夜市场从消息面上来看，都是利好金银的。但对于金银市场而言，美联储未来的货币政策动向才是具有决定性的。在上周明显偏鹰派（支持提前结束QE4）的美联储货币政策会议纪要公布后，市场对美联储年前有可能提前结束购债计划的担忧情绪一直未能消散。今晚，美联储主席伯南克将在美国国会作半年一度的工作证词，市场希望能从中获得一些关于未来货币政策方向的言论出来。

    考虑到当前的市场情绪，以及伯南克一贯以来的发言和表态，再结合上周末伯南克与众多债券交易商、银行代表的私下讲话来看，伯南克或有可能发表一些安抚市场情绪的言论，这将有助于金银市场继续向上反弹。总之，伯南克的讲话内容，将是今晚市场的重点。同样，这或许是本周金银市场影响力最重要的事件，密切关注。

    从技术面上来看，当前金银已然接近短线反弹压力位黄金1597美元/盎司、白银29.2美元/盎司，不排除短线的做多动能刺激金银快速突破上述压力位，考验近期反弹极限点位黄金1609美元/盎司、白银29.6美元/盎司。如果能顺利突破短期压力位，则金银市场有望震荡企稳，而后在较长一段时期内维持低位箱体震荡走势；反之，则有可能继续探底，寻求更低位置的支撑。

    操作策略上，激进的投资者可考虑在短线压力位和极限反弹目标位（黄金1597-1609区域，白银29.2-29.6区域）逢高小仓位布局空单，止损位即是极限反弹目标位。稳健的投资者暂时观望，等待消息面和行情进一步明朗再决定操作。

    （文中观点，仅供参考）

    （郑承利  金策黄金研究员  擅长把握国际宏观基本面）