【行情回顾】
周五黄金TD开盘258.30元/克，最高258.80元/克，最低257.53元/克，收盘258.20元/克，涨跌幅度-0.48%；白银TD开盘4094元/千克，最高4112元/千克，最低4086元/千克，收盘4108元/千克，涨跌幅度0.2 %。
【基本面分析】
美国3月密歇根大学消费者信心指数终值80，不及预期的80.5，与预期之差创五个月最大。3月密歇根大学消费者信心指数降至四个月来最低。其中，现况指数95.7，预期指数70.0，均不及预期。一年期通胀预期维持在3.2%，五年期通胀预期维持在2.9%。
我们看到近期公布的许多美国数据都好坏不一，但一些关键性的具有指导意义的数据都好于前期，这说明美国经济虽然有一定的复苏，但步伐比较缓慢且并不十分强劲，不过这基本符合市场预期，因为美国如此庞大的经济规模要出现中国式的爆发性增长也并不现实。
实物金方面，随着印度大选以及婚庆季节的到来，印度国内的黄金珠宝商期盼着政府放开黄金进口限制，同时也为之后的需求旺季作准备，若是这样印度的黄金需求将一改2013年的颓势。同时，上海黄金交易所从年初至今已经提取了488吨黄金，同比增长了29%，或许金交所的提取量是中国实物黄金需求最好的衡量。
黄金的实物需求增长预示着市场对于黄金的需求依然延续了去年的态势，美国强劲的经济数据使得黄金遭受打压，但依然继续增长的黄金需求在一定情况下延缓了美国经济强势带来的恐慌。
机构方面根据美国商品期货交易委员会发布的最新报告显示，投机者持有的黄金净多头减少19,497手，至净多头117,317手，为7周以来首次减少，显示以对冲基金为主的投机者对于金价看多情绪有所减弱。
今日将公布美欧元区3月消费者物价指数年率初值及美国3月芝加哥采购经理人指数，数据的好坏将一定程度上影响今日的贵金属走势，请投资者保持关注。
【技术面分析】
黄金隔夜行情最低探至1285，最终报收于1294.3，仍然处于1300下方。操作方面建议区间交易，可在支撑阻力区域进行多空双向交易，仓位控制在30%左右。从技术指标上看，RSI和KDJ都出现上攻态势。预示着行情有反弹需求。
白银隔夜出现窄幅震荡走势，目前仍维持在震荡区间之中。操作方面建议投资者也以震荡交易为主，由于最近溢价的原因，白银价格呈现出高不成低不就的态势，故在选择品种时可偏向黄金。从技术指标上看，震荡指标都出现了一定的反弹，料日内价格仍将进行激烈的争夺。
【操作建议】
操作方面，建议日内以区间交易为主，前期空单持有者可进行止盈操作，落袋为安。黄金可在256.9-259.6区间内进行多空双向交易；白银可在4090-4140区间内进行震荡交易。仓位控制在30%左右。
金策黄金研究中心 徐平
2014-3-31
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