【行情回顾】
周三黄金TD开盘260.00元/克，最高261.80元/克，最低260.00元/克，收盘261.69元/克，涨跌幅度0.17%；白银TD开盘4110元/千克，最高4129元/千克，最低4101元/千克，收盘4126元/千克，涨跌幅度0.51 %。
【基本面分析】
美国2月耐用品订单环比激增2.2%，远远好于预期的增长0.8%，也是3个月以来的首次增长，但是值得担忧的是，长期资本支出并没有太多改善。飞机订单的大幅增长仍然是2月耐用品订单增长的主要动力，国防类飞机订单和非国防类飞机订单2月分别增长21.1%和13.6%。耐用品数据可以看出美国经济确实开始出现回暖，但是复苏的力度并不十分强劲，未来可能还会有很多变数，所以市场对于这样的数据仍保持谨慎乐观态度。
实物金方面，香港统计局周二(3月25日)公布的数据显示，香港2月向大陆净出口黄金109.2吨，环比上升30%；今年1-2月累计净出口192.8吨，较去年同期的80.6公吨大幅增加140%。这无疑为中国实物需求强劲提供了最有力的证据。我们知道2014年至今金价最高反弹了15%，基本收复了2013年跌幅的一半，而2014年2月金价更是录得半年多来最大的月度涨幅，其中不乏美国疲弱数据以及乌克兰紧张局势的推动。但香港方面本次公布的数据让我们看到了来自中国需求对金价的支撑也功不可没。
乌局势方面，周三，美国总统奥巴马发表讲话称，忽视俄罗斯入侵行为将给全球带来后果；即使俄罗斯不会进一步入侵乌克兰，美国和欧洲都可能对俄罗斯实施新的制裁；若俄罗斯沿着目前道路走下去，美欧对其孤立将深化，美对俄制裁将扩大；美国不会使用军事力量将俄罗斯从克里米亚驱逐出去；美国将给乌克兰提供大额救助。
可以看到，俄美两国的领导人态度都十分强硬，这也让乌局势变得如此持久，目前来看短期内很难得到平息，双方都在军事及经济领域进行各种博弈，若事态持续升级，这将为贵金属市场提供某些“不稳定因素”。
今日将公布美国初请数据及GDP数据，数据的好坏将一定程度上影响今日的贵金属走势，请投资者保持关注。
【技术面分析】
黄金隔夜行情未能止跌，空头下探1300美元关键支撑位，预计后市将在1300-1310区间震荡，等待进一步试探。操作方面建议高抛低吸，在价格触碰1310做空，1300做多。从技术指标上看，BOLL下轨多次支撑黄金反弹，下行风险仍然存在，操作须谨慎。
白银隔夜下破19.70支撑位置，目前已经第四次触碰布林带下轨，但仍显示布林带有很好的支撑作用。操作方面建议投资者以高抛低吸为主。从指标上来看，在价格触碰布林带下轨时做多是一个较为稳妥的选择，待行情反弹至布林带中轨可择机逢高做空。
【操作建议】
操作方面，建议日内以区间交易为主，空单先止盈，等待反弹至后逢高做空。黄金可在258.0-261.0之间区间交易；白银可在4090-4125之间高抛低吸。。仓位控制在30%左右。
金策黄金研究中心 徐平
2014-3-27
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