美元无视众利好继续跌跌不休 黄金乘纪要东风高

    国际现货黄金周四（8月20日）持续上行，突破55日均线后扩大涨幅，突破1150美元/盎司关口，刷新一个月高点1151.10美元/盎司，日内涨幅逾1.50%，因市场依然沉浸在联邦公开市场委员会（FOMC）7月会议纪要余味中，美元延续隔夜跌势，下行跌破96关口，刷新5周低位。欧元/美元则反弹上穿1.12关口，刷新2个月高位至1.1220。全球股市全线下挫，黄金的避险需求也受到提振。得益于中国货币意外贬值造成的不确定性，本周黄金有望在结束1999年以来最长跌势后连续第二周上涨。据报道，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间22:32至22:35四分钟内累计成交5928手，助推现货黄金突破1150美元/盎司关口，涨幅逾1.5%。
    FOMC纪要没有提供9月加息的任何线索，几乎所有的官员认为需要看到经济增长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据，而美国原油再创六年半低位及人民币贬值也加剧了市场对通胀下行的担忧，美联储9月加息存疑。
     日内公布的美国上周初请失业金人数依然处于历史地位附近，表明美国就业市场依然稳健改善。7月NAR成屋销售刷新逾8年高位，料将进一步支撑经济持续复苏。此外，费城联储制造业指数高于 预期，表明该辖区内制造业活动温和回稳。但美元无视靓丽数据，依然沉浸在美联储会议纪要带来的悲观失望情绪中，持续下滑并跌破96关口，最低触及95.86。
    美国初请人数依然处于历史地位附近水平 美国就业市场稳健改善
    虽然美国上周初请失业金人数有所走高，但是整体申请失业金人数依然处于历史低位附近，而且企业解雇水平仍然比较低迷。今天的报告暗示，该国的就业市场仍然稳健改善。美国劳工部(DOL)周四(8月20日)公布的数据显示，美国8月15日当周季调后初请失业金人数增加0.4万至27.7万，预期27.2万，前值修正为27.3万。
     按照惯例，如果初请失业金人数低于30万，表明就业市场处于健康复苏状态。美国当前的初请失业金人数，自今年3月初以来，一直位于30万下方。企业解雇水平一直低迷，同时失业率下降，且新增就业岗位处于稳定，种种迹迹象均在表明美国的就业市场处于第七年的复苏轨道之上。
     与此同时，一旦薪资水平出现较大幅度增长，有望确保消费者更加愿意消费，从而提振该国的经济复苏。HSBC Securities USA Inc.经济学家Ryan Wang称，初请失业金人数仍然处于数十年以来的低位，且处于稳定的状态。
     数据公布之后，路透社点评称，美国当周失业初请人数小幅上涨，虽表现不及预期，但是四周平均初请人数已连续21周处于30万关口以下，再加薪资也录得一定增幅，总体表明美国就业市场仍在不断回暖，朝着充分就业的利好方向发展，这使得美联储仍处于今年9月加息的轨道上。
    美国7月成屋销售飙升至逾8年高位 料将进一步支撑经济复苏
    美国7月成屋销售意外飙升，创下2007年2月以来的最高水平。这也与当前美国的楼市强劲复苏的势头一致。在美国房屋销售中，成屋销售占比达到80%。强劲的成屋销售，料将进一步支撑经济持续复苏。
     全国地产经纪商协会(NAR)周四公布的数据显示，美国7月成屋销售年化月率增长2.0%至559万户，预期下跌1.2%，前值修正为增长3.0%。美国商务部还在今天的报告中，将6月成屋销售上修至548万户。值得注意的是，7月房屋价格走高，而库存则有所走低。
     由于借贷成本处于低位，且就业市场盖上，有助于促进房屋销售，进而为经济复苏提供动能。今天的成屋销售报告，再加上本周稍早的新屋开工，和营建许可符合美国楼市当前的状态，即美联储官员认为楼市正处于持续改善态势。
     全国地产经纪商协会首席经济学家Yun称，美国成屋销售好于预期，但库存紧张推动价格上涨，令部分消费者望而却步。首次购买的消费者比例下降至28%，为今年1月以来最低；7月独户住宅销量大增，美国7月成屋销售总数上升至2007年2月以来高位。
     费城联储制造业指数高于预期 该辖区三季度增长或有所企稳
     美国费城联储(Philadelphia Fed)周四发布报告称，其辖区内8月份制造业活动温和回稳，表明该辖区内的制造业活动在三季度增长可能有所企稳。数据显示，美国7月费城联储制造业指数升至8.3，预估为7.0，7月为5.7。值得注意的是，纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周一(8月17日)称，美国8月纽约联储制造业指数意外暴跌，且创下2009年4月以来的最低水平，因新订单和出货急剧下滑，不过未来景气状况指数改善。
     FOMC纪要担忧通胀与海外局势 9月加息预期显著降温
     美联储(FED)会议纪要周四公布，纪要并未提及加息时间点方面的具体信息，这也让市场对于9月加息预期显著降温。美联储7月会议纪要表明，大部分美联储官员在7月份时认为加息条件“还未”成熟，但“已接近那一刻”。决策者继续对低通胀和全球经济状况脆弱表达了普遍的担忧。部分决策者称中国经济的实质性放缓或对美国前景构成风险。
    会议纪要显示，美联储官员对就业市场乐观，多位委员认为就业市场闲置将在短期内基本被消除，几位委员称劳动市场处于或非常接近充分就业。但决策者对通胀却没有那么确信，纪要显示，几乎所有官员认为需要看到有关经济增长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据，部分官员称看到美元为通胀带来下行压力。纪要还透露，美联储员工认为GDP增速、通胀预测面临的风险倾向下行。
    “美联储通讯社”Hilsenrath在纪要后评论称，7月就业报告显示劳动力市场继续改善，但通胀较低以及中国经济增速放缓迹象令美联储委员们有所犹豫；然而7月会议以来的种种数据并未令委员们在作出决定上更加容易。他还指出，外国尤其是中国在经济发展上面临的下行压力，令部分委员担忧行动过早且在解决经济面临的负面冲击时缺少相关政策工具；此次美联储会议纪要在是否会在9月会议上加息释放出复杂信号。
    路透社点评称，尽管美联储官员对于通胀迟迟不见好转等因素仍然担忧，但劳动力市场的复苏让美联储接近加息。目前美联储整体的情绪显示，官员们仍然需要看到一定程度的经济复苏迹象才能决定9月首次实施加息。
    投行对美联储的加息预期存在很大分歧，据CNBC的最新调查结果显示，微弱多数经济学家倾向于预计美联储将于9月加息。这一分歧使得任何新的信息对加息预期这一辩论显得尤为重要。摩根大通和苏格兰皇家银行属于9月阵营，而高盛(Goldman Sachs)经济学家则认为12月加息的可能性更大。
     高盛点评称，美联储会议纪要并未带来太多意外，语气整体上略偏向鸽派，关键点在于对于通胀的讨论，“几乎所有委员都认为需要看到更多证据表明经济和劳动力市场增长强劲，令其对通胀在中期回升至委员会制定的长期通胀目标水平抱有合理信心”，此句中的“几乎所有委员”措辞强势。
      加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家Avery Shenfeld周三在报告中写道，维持9月加息的预期，但政策会议和纪要公布之间的时间差以及纪要中就通胀所提一些问题将给鸽派人士提供一些安慰。
     摩根大通经济学家Bob Mellman表示，“我们仍预计将于9月加息。相当长一段时间以来我们一直认为加息时机临近，现在我们仍然预计将于9月加息。”
    花旗在最新的分析中指出，纪要可能扭曲了市场观察者对于加息时间点的预期，让他们将对于美联储加息的预期时间点推后至年末甚至明年。该行仍坚持认为，“美联联储仍处于9月加息的轨道之中。”
    花旗称，“市场认为美联储9月降息概率下降的主要原因就是多位委员认为通胀有下行的压力，同时他们担心海外风险的扩展。”该行分析师指出，“实际上纪要并未传递一个更为鸽派的信号。但人们忽视了，纪要展现出委员们仍担心联储会在更长时间将利率维持在超低水平。最重要的是，7月纪要讨论中强调了延长维持低利率可能导致的潜在风险。”
    他说道：“从维护金融体系的稳定考虑，委员们关于上述问题的讨论是非常偏于鹰派的信号，而市场显然忽视了这一信号。”利率期货显示，交易员预计美联储在9月16日-17日会议上加息的概率为36%，会议纪要出炉前概率为50%，首次加息时间点推迟到12月。
黄金突破55日均 投行纷纷看多黄金
    日线图上看，1155.00水平是6月18日-7月24日跌势的61.8%斐波拉契回撤位，这是反弹的一个关键阻力。同时，4H图上开，1155.00水平是前一波反弹高度1180.00-1126.60的1.618扩展位。黄金下探确立8日均线支撑后突破34日均线强势拉升，有望上攻1155.00水平。
    黄金日线图回撤位和4H图上的扩展位汇聚1155.00水平，此地将成为多空攻防重要战线。
    海外知名技术分析机构FX Empire周四在报告中表示，金价在短期内会继续走高，可能会测试过去的支撑水平1150美元/盎司。该机构表示，短期对黄金持看多的态度，但不能过长时间持有。该机构认为，在金价1150的水平附近会有卖家进场，将金价拉低。
    华侨银行（OCBC Bank）驻新加坡分析师Barnabas Gan表示，“鉴于美联储9月加息的可能性消失，我认为12月加息有更高的可能性。这将在短期支撑黄金。”美联储可能推迟到12月加息，零息资产黄金获得上行潜能。Gan认为，黄金的初步阻力位于1150水平，这是今年前期的关键支撑。
    汇丰银行(HSBC)周三表示，预计今年年末黄金价格将上涨10%，至1225美元/盎司左右。该行反对之前高盛(Goldman Sachs)与其他同行一你美联储加息而看空金价的言论。该行数据显示，过去四次美联储升息后，金价往往都会上涨，而非下跌。ETF Securities的研究主管Mike McGlone认为，目前的市场环境下，金价可能被大幅推高，甚至触及1300美元/盎司水平。McGlone称，1300是2015年黄金市场的高点，因此，如果金价回到这一水平，就是回到了震荡区域的上端。McGlone说：“我认为金价会重新触及那一水平。”
     对于金价回升的理由，McGlone表示，目前黄金期货处在现货溢价的状态中，这在贵金属中是比较少见的。“上一次Comex期金在相似的现货溢价状态中时，是2013年12月，而2013年12月至2014年3月，金价自1190上涨到1380美元/盎司。虽然说只是空头回补，但当时空头头寸可没有在历史高位，现在则是。现货溢价代表了增加的需求和缺乏的供应。”
     McGlone认为，创下纪录的空头头寸和增加的未平仓合约都表明了1300美元/盎司金价并不夸张。McGlone还指出，未平仓合约的增加量是2010年以来最高的，而高未平仓合约背景下，低金价是很少见的。