耶伦女王重披鹰派战袍 黄金大溃败创4个月新低

    国际现货黄金周四(7月16日)亚市盘初继续徘徊在1150美元下方。周三(7月15日)因美国经济数据表现强劲，且美联储主席耶伦重申年内将加息，推升美元走高，金价短线一度跳水10美元且刷新1143美元的4个月低位。眼下市场的焦点已经转向晚间欧洲央行利率决议以及德拉基的讲话，料将引发欧元的波动，借而影响金价。
    美国PPI表现强劲 通胀加速或可期
    周三公布的美国6月生产者物价指数(PPI)增幅大于预期，因汽油和一系列其它商品的价格上涨，暗示近期因油价下跌而带来的价格下降趋势正在消退。同时，美国6月工业生产反弹，7月纽约州工厂活动加快。目前迹象标明制造业企稳且通胀走坚，与此同时美联储主席耶伦当天也表示，联储今年依然有望升息。
    美国劳工部公布的数据显示，6月生产者物价指数(PPI)上升0.4%，为连续第二个月上升，且优于分析师预估的上升0.2%。5月为上升0.5%。作为通胀的前瞻指标之一，PPI回升明显可能提振该国通胀未来加速反弹的前景，进而使得美联储年内升息更加的畅通无阻。
    法国巴黎银行(BNP)称，美国PPI增长强劲、全盘性数据预示美国6月份消费物价指数（CPI）将上涨0.3%。目前市场预期6月CPI将增长0.3%，该数据定于本周五(7月17日)公布。
    在另一份报告中，美联储称6月工业产出增加0.3%，创七个月来最大增幅，此前两个月连续下滑。不过制造业生产持平，肇因于汽车生产减少3.7%。扣除汽车因素后，制造业产出增长0.3%。
    纽约联储报告显示，7月纽约州制造业指数从6月的负1.98升至正3.86，6月当月值是2013年1月以来最低水准。
    此外，美联储周三发布的经济状况褐皮书指出，自5月中到6月全面制造业活动表现不均衡，几家地区联储仍报告油气钻探活动和资本支出下降。但有迹象显示，随着油价上涨，能源领域大幅削减支出的情况正在缓和。
    在数据公布和耶伦讲话过后，美元指数大幅上涨，美债价格上扬，国际金价短线跳水10美元，并刷新1143.43美元/盎司的4个月低位。
    耶伦女王锁定年内加息 9月是“最可行时间”？
    本周三(7月15日)美联储主席耶伦(Janet Yellen)出席了美国国会听证，陈述了美国经济状况并阐述了美联储的货币政策。耶伦重申美联储仍处在走向升息的轨道上，就业市场预计将稳步改善，海外局势的起伏动荡不大可能令美国经济偏离正轨。
    耶伦在为美国众议院金融服务委员会准备的证词陈述中称，“如果美国经济朝着我们预期的方向发展，经济条件有可能让今年某个时候上调联邦基金利率是适宜的，”证实了认为美联储在维持近零利率长达逾六年后，准备逐步升息的观点。
    她表示，劳力市场“还没有实现就业最大化，希腊局势依然艰难。中国在继续应对高负债、楼市疲软和金融环境动荡带来的诸多挑战。”不过，“展望未来，美国就业市场乃至整体经济进一步改善的前景依然向好。”
    她向众议院金融服务委员会递交了书面声明。该声明基本与她近期的公开言论一致，也与最近美联储政策委员会公布的政策声明一致。但她的声明中确实包括了明确扞卫美联储“透明和责任”的内容。
    在回答议员提问期间，耶伦称，如果推迟2006年以来的首次加息，可能将迫使美联储通过加快后面的升息速度来奋力追赶。稍微早一点加息的优势是，美联储或许会有一个更为渐进的加息过程。
    周四耶伦还将在在参议院金融委员会就货币政策出席半年度国会听证。
     旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周三重申美联储应该在年内加息，等太久再加息会有风险。9月将是首次加息的“非常可行”的时间，同时仍预计年内将加息2次，但需要关注经济数据的表现。
    加拿大皇家银行(RBC)周三(7月15日)撰写报告称， 按美联储的一贯做法，宣布降息周期开始的首次利率下调之幅度往往是最大的，联储也会在此时做出果断不犹豫的决策，但反过来，首次加息则被证明对联储来说是最艰难的，联储在此之前往往会犹豫很久，这次也不例外。如果美联储不在9月提高利率，那么在很长时间里，他们都可能不会提高利率了。
    尽管联储主席耶持续发出今年打算提高利率的信号，但联邦基金期货交易商仍预计，降息发生在9月的概率仅约为33%。然而，9月仍被众多经济学家们看作今年最可能加息的月份。
    希腊议会批准全面紧缩措施 以启动新救助方案磋商
     希腊议会周三(7月15日)晚间正式投票批准欧洲伙伴国要求的全面紧缩措施，以期开始商谈数以十亿欧元计的救助方案。接近破产的希腊需要获得进一步救助，才能继续留在欧元区。
     这一方案在总共300个席位的议会中得到229张赞成票，不过38名Syriza议员弃权或投下反对票，其中包括前财长瓦鲁法基斯，以及现任能源部长拉法赞尼斯(Panagiotis Lafazanis)、劳工部副部长Dimitris Stratoulis和议长Zoe Constantopoulou。
     这一结果为希腊与欧洲伙伴开始第三轮救助谈判铺平道路，不过党内意见分歧令齐普拉斯政府的未来仍不确定。一名政府官员表示，齐普拉斯在投票开始前对Syriza议员发表讲话，警告称他需要自己政党的支持以保住总理职位。
     欧盟委员会负责欧元政策的副主席东布罗夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)周三表示，欧洲金融稳定机制(EFSM)给希腊的贷款将总计达到70亿欧元，为期三个月。
     另外，据一位知情人士透露，欧洲央行管委会将在周四(7月16日)就希腊银行业的紧急流动性援助(ELA)做出决定。
     国际货币基金组织(IMF)一项机密研究显示，希腊需要的债务援助远远超过欧元区伙伴国先前准备考虑的规模。
    德国政府可能极不愿意提供大规模债务减免，因为希腊几乎没法让人相信这个国家会遵守自己的承诺。不过德国坚持要让IMF参与协商，以帮助约束希腊。德国可能同意延长希腊债务的偿还期限，但表示不接受债务减记，德国财政部坚持称，不会接受“通过不正当的方式减记债务”。
    欧洲央行决议在即 德拉基会说什么？
    周四北京时间19:45欧洲央行(ECB)将公布利率决议，随后20:30行长德拉基将召开新闻发布会。彭博经济学家David Powell周三(7月15日)撰文称，德拉基的新闻发布会可能将花大量时间讨论希腊问题。
    Powell认为，尽管欧银的货币政策在记者会上将退居二线，但德拉基可能重申QE计划将得到完整实施；如果说将有任何变化的话，可能是更多的资产购买。
    记者们可能会询问给希腊银行的紧急流动性援助(ELA)，对此Powell写道，欧洲央行管理委员会可能最早在周四决定提高ELA，以便让希腊银行重新开门营业，德拉基或阐述ELA进一步上调的条件。
    下周一欧洲央行持有的35亿欧元希腊债券将到期，记者们可能想知道欧银对于下周一各种情形会做出何种反应，Powell写道，德拉基可能表示，这笔债务必须按时偿付，否则欧洲央行将终止ELA。
    花旗集团(Citigroup)日前在央行及市场研报中写道，欧元区经济数据已在改善，但不可否认的是，欧元区经济风险犹存。除了知会市场欧元区经济形势改善，以及潜藏的下行风险外，德拉基在措辞上鲜有其他选择。
    同时，花旗指出，自欧洲央行最新一次会议以来，欧元区经济增长缓步向前，法国、西班牙和意大利的数据向好，但德国数据稍显疲弱。德拉基多半将依然持谨慎态度，结合油价滑落的情况，通胀方面的措辞抑或更为鸽派。
    花旗倾向于认为欧元将在德拉基新闻发布会举行期间走软。这可能会推升美元，并令金价短线再度承压。
    金价跌穿1150 分析师怎么看？
     周三(7月15日)受到耶伦国会证词的影响，金价大幅走低，触及四个月低点1143美元/盎司，并且重新回到了1150下方。FXStreet分析师Pablo Piovano表示，目前金价在1148美元/盎司附近波动，如果金价跌破去年11月5日低点1137美元/盎司，那么会跌向11月7日的低点1131美元/盎司。上行阻力则为7月6日高点1174美元/盎司。
    巴克莱（Barclays）在周三（7月15日）的报告中表示，美联储预计将要加息，第三季度可能是黄金最为疲软的时期。巴克莱指出，“因为美联储加息，我们维持黄金15年3季度可能是今年最为疲软的时期。我们认为，黄金跌至1100下方可能促使生产商做出反应，并藉此提供支撑。1000美元大关对黄金也是尤为脆弱的水平，因为早前黄金ETF的建仓低于该水平，如果该水平被突破，大量的黄金ETF持有份额可能亏损。然而，金价跌至三位数不是我们预期的底线，我们认为，中国和印度在金价跌至该水平前就会入场，这将提振金价。”
     瑞士MKS金融集团在周三的报告中表示，黄金仍脆弱，但该机构预期金价能够在一段时间内守住1143-1165区域。MKS金融集团表示，“技术面看，黄金仍有进一步下跌的风险，交投于短期下行通道内，过去一个月以来，黄金顶部逐渐下降，底部逐步降低。我们考虑到了这一点，但对继续做空扩大空头规模保持谨慎。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周公布的数据，空头头寸目前处于纪录高点。没有希腊事件，我们认为黄金暂时能够守稳1143-1165区域。相对于Comex期金空头头寸增加，黄金ETF过去几周小幅流入，SPDR黄金ETF持有量自6月19日以来增加了7.17吨，总持有量目前达到709.07吨。”
    华侨银行（OCBC）分析师Barnabas Gan表示，“我们看空黄金，潜在因素是美联储将在3季度加息。” Gan认为，黄金将在年底跌至1050水平。Gan表示美联储今年至少加息一次，最多加息两次，这取决于美国劳动力市场的表现。
     不过，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)周二发布的一份对基金经理的调查结果显示，黄金价格目前的水平，是自2009年以来首次被基金经理普遍认为是价格低估的水平。也就是说，基金经理们6年中首次认为黄金现在很便宜。根据美银美林的统计，基金经理总体上认为黄金被低估了约1%。