黄金两连跌待耶伦开金口 美银大呼“也许该抄底

    国际现货黄金周三(7月15日)亚市盘初继续徘徊在1155美元附近。周二(7月14日)由于美联储主席耶伦在国会作证前市场情绪谨慎，金价最终录得第二日下跌，日内最高曾上探1160美元。美国6月零售数据意外走软，不少投行都纷纷下调了美国二季度GDP预期，但美联储仍有可能9月加息。另外，美银美林最近调查指出，当前金价自2009年来首次被低估。
    美国零售意外走软 投行下调二季度GDP预估
    周二(7月15日)公布的美国6月零售销售意外回落，因家庭减少购买汽车等商品，这可能引发对经济成长再度放缓的担忧。同时，此前就业市场增长所放缓的迹象可能打压美联储(Fed)年内升息的预期。多数分析师预计，美联储可能在9月升息。
    美国商务部公布，6月零售销售下滑0.3%，触及2月以来最低水平，预期增长0.2%，5月数据被下修至增长1.0%，前值为增长1.2%。同时，不包括汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售下滑0.1%，预期增长0.4%，5月为增长0.7%。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中消费者支出部分的相关性最大。
    零售数据公布后，美元指数走软，美国国债收益率下降，现货黄金短线拉升并刷新1159.46美元/盎司日高。继令人失望的非农就业报告和小企业信心骤降等数据公布后，周二出炉的疲弱零售销售数据或暗示美国经济可能在第二季末失去了部分动能。
    道明证券驻纽约的副首席分析师Millan Mulraine表示，“零售销售报告的潜在基调疲弱，暗示复苏开始略显疲态。这可能会使9月升息的考量降温，但影响的力度不大。”美国经济首季萎缩0.2%，而核心零售销售下降可能促使分析师下调第二季GDP成长预期。商务部公布的另一项数据显示，不包括汽车的零售库存5月仅增长0.1%，这也拖累了第二季成长前景。
    6月零售销售数据低于预期后，国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)周二将下调美国第二季度GDP增长率预估至3%，之前预估为3.2%。巴克莱银行下调美国二季度GDP增长预测至3.5%，此前预估为3.7%。
    凯投宏观(Capital Economics)表示，尽管零售数据疲软，但美联储仍可能在9月加息，尤其是现在希腊危机似乎已经减弱。前几个月的强劲说明实际消费在第二季度以2.7%的速度“相对健康”的增长。
    耶伦国会两日游 女王究竟会说什么？
    美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周五(7月10日)曾表示，她预计联储将从今年稍后的“某个时点”开始收紧政策。耶伦本周三(7月15日)和周四(7月16日)将先后在参议院和众议院作证，可能会提供有关2006年以来首次升息时机的更多线索。
     美银美林(Bank of America Merrill Lynch)称，耶伦的证词可能并不像以往那样备受关注，而证词也未必会直接涉及经济或者货币政策前景。总体上，我们预计耶伦将对美国经济前景抱谨慎乐观态度，符合他在6月政策会议新闻发布会上的论调。SMRA表示，耶伦证词“不太可能有任何意外”，预计美联储的首次升息时间仍然将是今年稍晚，书面证词如果有任何的修正，都可能出现在问答环节。
     巴克莱银行称，耶伦将保留9月份加息的“时间窗口”，她上周五的讲话听上去比她在6月份FOMC会议后的讲话综合来看少了鸽派色彩。黑石集团(Blackstone Group)顾问服务部门副董事长Byron Wien表示，美国经济增长势头日益增强，这可能导致美联储(FED)最快于9月份开始加息。
    瑞士信贷(Credit Suisse)分析师们在一份报告中写道，“我们依旧认为，联邦公开市场委员会(FOMC)的多数委员盼望在时机成熟时摆脱零利率政策区域，最有可能在年底前。但收紧政策的迫切性有些降低。”此外，在耶伦半年度证词期间，还有众多美联储官员将发表讲话，比如美联储副主席费希尔、克利夫兰联储主席梅斯特、旧金山联储主席威廉姆斯以及堪萨斯联储主席乔治。
    IMF呼吁减免希腊债务 德国强硬施压改革
    欧元区领导人周一(7月13日)终于一致同意对希腊展开第三轮援助。新的援助规模约为860亿欧元、期限为3年；但做为条件，希腊必须同意实施一系列紧缩性政策、包括移交500亿欧元的国有资产至接受欧盟监管的私有化基金。
    但国际货币基金组织(IMF)周二(7月14日)公布的一项机密研究显示，希腊需要的债务援助远远超过欧元区伙伴国先前准备考虑的规模。德国周二对希腊施压，要求进行改革，重新赢得伙伴国的信任。IMF报告称，对包括新贷款在内的，希腊欠其他欧洲国家的所有债务，欧洲国家将不得不给出30年宽限期，并将债务期限延长很多，或是对希腊预算进行直接的年度财政转移，或接受对他们对希腊的贷款进行“大幅预先减记”。
    这份债务可持续性分析可能加剧德国内部对是否增加对希腊借款的激烈争议，但希腊一些人士认为，这说明希腊政府请求全面债务减免是合理的做法。希腊一家报纸称该报告给了德国一记耳光。
    德国财长朔伊布勒周二在布鲁塞尔明确表示，德国政府内部部分人士认为，希腊暂时退出欧元区，而不是继续接受救助，这是更合理的做法。另外，由于希腊下周一应向欧洲央行到期支付35亿欧元(39亿美元)，欧元区财长们正在研究是否能再次利用希腊已经向欧洲央行做出的利息支付、利用由欧盟28国政府共同管理的一项基金、给希腊更多时间还款，或者由欧盟单个政府组织双边贷款。
    在7月20日欧洲央行的还款期限以后，希腊还必须在8月支付6亿欧元的利息，还拖欠国际货币基金组织的17亿美元。
    美银美林发声 称6年来黄金首次被低估
    美银美林(Bank of America Merrill Lynch)周二发布的一份对基金经理的调查结果显示，黄金价格目前的水平，是自2009年以来首次被基金经理普遍认为是价格低估的水平。也就是说，基金经理们6年中首次认为黄金现在很便宜。根据美银美林的统计，基金经理总体上认为黄金被低估了约1%。
    的确黄金价格下滑已经持续了很长一段时间，相对此前高点也跌幅明显。黄金价格目前相对2011年接近2000美元/盎司的价格已经累计下跌了40%。但是基金经理们认为黄金低估却是数年来首次出现。在周一客户报告中，R.F. Lafferty公司首席市场分析师Rick Bensignor表示，1150美元/盎司的黄金价格以及其附近的窄幅区间是黄金波动非常关键的点位。
Rick Bensignor表示，1159美元是黄金自记录高点下行趋势的61.8%斐波那契回撤位。该点位是技术层面的一个重要位置。
    Rick Bensignor指出，目前黄金市场投资者损失惨重，目前的价格水平维持不了多久，不管是继续下跌，还是反弹回升，当前的1150美元水平都将成为未来走势的拐点。不过，资深投资者罗杰斯(Jim Rogers)在最近的一个采访中称，原油和黄金的价格可能会大幅走低。他认为美元的强劲使得黄金变得更昂贵，金价甚至能够下跌到950美元/盎司的水平。
罗杰斯表示，“我不知道金价是否会在今年触底，但可能会再下跌15%至20%。”