美联储9月会缩减QE吗？——胡永强

      随着本周美联储会议纪要的临近，市场普遍预期美联储将在9月份开始缩减QE购买规模，如果美联储走出这一步，将对近期金银多头施压。那么美联储是否真如市场预期的那样，能在9月份顺利的缩减QE吗？让我们来看下奥巴马正在头疼的事情吧！

    奥巴马昨天刚刚结束为期两周的假期，从夏威夷返回白宫，埃及的一摊子事以及10月即将到来的债务上限已经摆在他的办公桌上，而这两个事件恰恰对黄金白银长期走势有着至关重要的影响。

    一、埃及危局

    截止目前，埃及的清场行动已经造成800多人死亡，局势越发不可控制，现在埃及临时政府总理又要解散该国的穆斯林兄弟会，事前“冷静”的美国终于坐不住了，因为一旦埃及临时政府与穆兄会发生军事对峙，那么埃及内战将是难免的，苏伊士运河以及埃及境内的输油管道将面临破坏，对于奥巴马来说，将是十分头疼的事情。

    中东地区石油产出占全球石油供应的35%，而大部分必须通过苏伊士运河和输油管道才可以输出，一旦苏伊士运河和输油管道遭到战争破坏，将影响全球原油供应，美国作为原油消费大国，原油价格的上涨将拉高物价，对于复苏中的美国及全球经济将造成很大的负面影响。如果通胀走高，美联储目前实施的QE政策将必须进行规模缩减或退出。

    二、债务上限

    美国财政部8月12日公布的数据显示，2013年7月份美国财政赤字约为976亿美元，高于去年同期的696亿美元，截至今年7月份的2013财年前10个月，美国联邦财政赤字总计6074亿美元，同比下降38%，财政收入同比上升14%，财政开支同比下降3%。

    虽然3月份已经达成临时协议，美国财政状况仍是陷泥沼不可自拔。9月30日是美国财政年度结束以及临时开支授权到期日，届时在国会山民主党和共和党将不可避免的上演一场激烈的唇枪舌战。如果奥巴马不能说服共和党妥协，美国政府将关门大吉，美国也将发生主权债务违约。

    那么，笔者认为在奥巴马没有把这两件事摆平之前，美联储是不会在9月贸然的缩减QE的。