大赛特邀点评专家刘涛博士接受CCTV专访

     编者按：今天下午14:00点，银天下贵金属实盘交易大赛特邀点评专家、森德金融研究所常务副所长刘涛博士在浦东陆家嘴接受了中国中央电视台CCTV-2财经频道关于贵金属市场的专访，专访的部分内容将在今晚（4月15日）20:30-21:15的《经济信息联播》栏目中播出。

    此次专访，主要针对近期贵金属市场的大幅下跌行情，刘涛博士代表森德金融研究所表达了对市场行情的看法，以下是相关采访主要内容细节：

    CCTV记者：您怎么看待最近贵金属市场的大幅下跌？原因是什么？

    森德研究所刘涛博士：实际上，这一轮下跌并不意外，乃是由全球投资者资产配置结构发生主动性调整造成的必然现象。大家对08年金融危机还记忆犹新，那时候的全球投资者出于对全球银行业发生系统性风险的担忧，选择购买美元和贵金属作为避险品种，我们一度看到了美元与黄金同涨。而过去的一两年，局势已经发生了显著变化，全球性的货币宽松竞赛为欧美银行兜底，人们对系统性风险发生的担忧在降低。在此背景下，投资者（尤其是机构投资者）选择了收益曲线更好的投资品种，比如美股，比如核心国家债券。实际上美股近一年来迭创新高即为佐证。

    CCTV记者：您对贵金属市场未来走势的判断是怎样的？

    森德研究所刘涛博士：我本人和我所在的研究机构经过跟踪分析认为，贵金属可能在未来2-3个月迎来重要的底部，6月份过后可能会迎来年内新一轮的反弹。为何这么讲？因为我们始终认为自去年QE3之后的这一轮下跌，有资产配置调整的影响，也有多头恐慌性、投降性的抛售，但全球新兴市场和中产阶层购买黄金的行为一直不曾停歇，他们的购买行为将形成贵金属重要的支撑力量。实际上，我们已经看到中国的投资者在金店里大把甩出现金来抄底购买黄金了。所以，尽管恐慌性抛售不会就此停止，但其持续力并不会长久，我们很希望在6月份看到迎来1350-1400美元的重要黄金底部。

    CCTV记者：你怎么定义现在的贵金属市场？牛市未结束还是熊市已开启？

    森德研究所刘涛博士：我不认为现在是纯粹的“牛市”或者“熊市”，可能用“震荡市”更能准确刻画贵金属未来的走势。未来几年，我们将看到贵金属会在一个区间内上下震荡，不会出现长时间单边上涨和下跌的行情。

    CCTV记者：你是否认为贵金属与其它关联市场存在一定的跷跷板效应？

    森德研究所刘涛博士：一定程度上讲，确实存在这种效应。贵金属一直是机构必然配置的一种变现容易的资产，当有更好的投资标的出现的时候，投资者倾向于抛售黄金来获得资金，比如最近几天日本国债剧烈波动需要补充保证金时，黄金可能是首选的抛售对象。在投资者的一篮子投资标的中，黄金与股票、债券等品种确实存在跷跷板效应。

    CCTV记者：您对国内投资者有何建议？是否建议现在抄底？

    森德研究所刘涛博士：由于我们认为现在的价位离阶段性底部并不太远，实物投资者现在可以尝试逐步加仓抄底；而对于衍生品交易和保证金交易，因为杠杆风险较大，我们不太建议现在抄底，因为还存在下跌空间。